美国财政部提升国债回购上限短期利好股市，但长期美债收益率可能仍会上升；Moderna因黑色素癌疫苗成功股价大涨，显示创新药领域的长期投资价值；海力士大额回购凸显低估值公司的优势；而快手因AI业务“可灵”陷入两难，财报不及预期且Q3指引疲软。在当前经济环境下，无论是企业还是个人都应做“减法”而非“加法”，聚焦核心业务，及时剥离非核心资产，保留现金类资产，避免盲目扩张导致资产负债表恶化，实现价值的可持续保留与传承。
昨晚有个超级利好，美国财政部宣布提升回购国债的上限。
简单来说，就是减少美国国债总量，提升国债价格，降低国债的收益率。
一国长期国债的收益率就是这个国家的无风险收益水平，目前美国十年期国债的年化收益率是4.6%左右，也就是说你闭着眼睛买、熬着等到期，每年都能赚这些利息。
4.6%显然有点高了，大部分股票的回报到不了这个水平，这样投资者就会买国债卖股票，利空股市。
反过来，如果长期国债收益水平下降，投资者就会卖出国债，买入股票，利好。
你们可能听说过一个词叫做“资产荒”，过去20年全球绝大部分地区就是钱太多，但可投资的东西太少，结果就是利率非常低，资产（如地产）价格非常高，连虚拟币这种没啥用的东西都炒到很高。
但是，AI出现以后，企业出现了大量的融资需求，举例来说，最近谷歌发行了250亿美元的债务，十年期债的利率是5.7%左右，四十年期债的利率是7.5%左右。
全球AI相关企业最终可能发行价值数万亿美元的企业债，以及数万亿美元的股市融资。
这样就不是“资产荒”，而是“钱荒”，无风险收益水平就会一直上涨。
但无论美联储还是财政部都必须努力压制无风险收益水平，因为美债已经到了40万亿，收益率每提升1%，相当于就要多还4000亿美元。
当然咯，短期回购只能起短期作用，长期看美债的收益水平大概率还会上升，但至少目前能起到提振股市的作用。
……
1、昨晚美股Moderna暴涨177cm，原因是其开发的黑色素癌的疫苗临床试验很成功。这就是那家做新冠疫苗的公司，疫情期间股价暴涨，但结束后又跌回去了，因为现在已经基本没有新冠疫苗需求了。
但癌症不一样，会有长期的需求，而且这是一种治疗性疫苗，也就是确诊以后再打就行。当然咯，价格肯定很贵，但十年后可能价格就便宜了。
攻克癌症，一直是人类的梦想之一，所以创新药也有一个天大的概念了，未来会带来海量的投资，相关板块会有长牛走势。
2、海力士宣布回购和分红40万亿韩元，折合2000多亿人民币，但也只是人家一个季度的利润而已。所以做空一家3PE的公司是很难的，公司随时可以出手把自己买下来。
3、快手财报扑街，广告增速只有4.4%，而之前给的指引是6%左右。目前快手市值1600亿港币左右，公司手中有900亿净现金，所以如果坚决回购的话当然能把股价顶上去。
BUT，Q3指引扑街了，广告增速-4.5%，直播-17%，电商-10%，可灵环比持平无增长。一方面当然是因为现在消费不太行，另一方面则是字节、大鹅太强势，吸走了流量。
总之，快手因为可灵，陷入了一个两难的境地。
不继续搞的话，之前投入的300亿就打了水漂，继续搞的话，目前一年还要亏50-60亿。假如快手不搞可灵，目前手上大概会有接近1500亿净现金，每年净利润小200亿，全部用于回购的话，能把股价拉好几倍。
实事求是说，绝大部分公司压根不应该去烧AI，不烧的公司比如苹果都活的好好的，烧的话就会把自己烧死。作为快手的迷你散，建议公司完全出售可灵，能卖多少卖多少，所得资金加上现有资金，全部用于回购。
公司赚了钱之后，到底应该回馈股东，还是进行资本投入，和经济所处的阶段有关系。
在经济高速发展的时候，投1块钱能赚2块钱，那当然应该投入；但就目前这个情况来说，落袋为安才是最佳选择。
人也也一样，40岁以前应该做加法，40岁以后就应该做减法。
慢慢地把非核心的业务都卖掉，甚至送掉都可以。很多人手上有好几摊事情，就应该把性价比最低的那些都处理掉，如果还能回收一部分残值最好。
这不仅能给自己节约精力，还能留给年轻人一口饭吃，赢两次。
非核心的资产，比如自己不住也不可能留给娃的房子，乱七八糟的各种投资和收藏，找机会以不太差的价格都处理掉。
还清一切负债，而且不再借债。
只留最干净的现金类资产，如现金、黄金、股票、基金。
这样，你前半生的成就都可以用最干净的形式保留下来，自己花也可以，留给家人也可以。就算这时候嘎了，从现金流的角度来看，你的一生也是创造价值的。
最怕的就是40多岁的时候看着事业还很成功，但依然四处出击，结果老了一算，资产负债表扑街，前半生创造的价值，后半生清零。
就这些。💸