市场对里子与鹅子的财报反应分化，里子因AI实力获更高估值，而鹅子受广告与游戏收入拖累，估值被压低；东大模型凭借价格优势抢占市场；美联储主席沃什倾向“降息+缩表”；AI推动生产率提升，短期内或抑制通胀，却也加剧劳动力结构性分化，养猪业因供需改善迎来行情——总体来看，技术革新与政策预期支撑市场，但结构性风险仍在。
昨晚中概里面大概最重要的两份财报公布，分别是里子和鹅子，财报到底好不好实在很难评价。
里子在AI领域进展很快，而且硬件、软件、平台全能，差不多就是我村最像谷歌的公司，但主业电商有点弱，感觉拿同行都没啥办法，外卖那里依然是一个季度血战烧200多亿。
鹅子主业稳如老狗，虽然游戏和社交收入略低于预期，但广告收入同比+20%。从之前Meta的经验来看，引入AI技术后能大幅提升广告投放的精准度，所以广告收入大概率还能持续高速增长。可是，鹅子的AI研发相对落后，小马哥也承认自己虽然也在船上，但过得不太舒服。
假如里子和鹅子两份报表能合并，那就完美了，估计市场愿意给30PE；但分开以后各有瑕疵，最终导致各自都在15PE以下。
财报会上蒋凡暗示明年即时零售要业绩转正，说人话就是不可能血战了，大规模补贴要停，而且还要想办法赚钱。赚不赚钱这件事有点像画饼，但停补贴几乎是必然的，因为AI明显比外卖更需要烧钱啊。
从结果看，市场更看好里子的AI，遂大涨8cm；鹅子也不错，也涨3cm左右。反正目前就这样，大部分钱关心的都是AI，其他都是次要的…
截止目前，昨晚美股中概飙升，但今天港股中概表现只能说一般般。
中概想要获得更高估值，并没那么容易。
从整体看，目前全球领先的AI大模型公司是Anthropic、谷歌、OpenAI，人称御三家。
东大的模型从先进性来讲，距离御三家大概半年左右，但从价格来讲只是几分之一。
打个比方就是，你用御三家，那就是每月1万请个本科生；用东大的模型，就是每月3千请个大专生。
那你说请本科生还是大专生呢？
显然是具体问题具体分析，少数关键岗位请本科生，大量普通岗位请大专生。
所以东大的大模型也是有竞争力的，主打一个量大管够，而且在性价比上几乎不可能有其他国家构成威胁。
从这个角度看，还是可以高看一眼。
……
1、沃什担任美联储主席，他的主张是“降息+缩表”，本来这属于既要又要的政策，但由于AI的出现能提升劳动生产率，短期内有通缩的特点，说不定这事还真有可能干成。
2、特斯拉可能在年中开始量产机器人，但到底水平如何还无法判断。从历史看，马一龙也经常会出失败的产品，只是新一代的改善会很快。机器人板块能不能爆发，还得看这代产品到底是否成功。
3、米子发布了开源的OneVL自动驾驶模型，至于水平高低目前还不知道。我现在开的是极氪001，各方面都很好，性价比拉满，但就是智驾是短板，所以如果我下次换车肯定要选智驾水平高的，一定要说权重的话，就是设计、机械素质、智驾各占三分之一。
4、猪肉股大涨，原因也简单，目前能繁母猪数量正在下降，供过于求的状况有望改善，以后养猪可能可以赚钱了。
摩根斯坦利发布了一个报告，虽然AI写代码的能力很强，市场担忧程序员岗位被大量取代，但从目前看，已经有新的需求产生了。
过去很多因为成本太高的而无法进行的项目，现在都可以搞起来了。
这个成本太高有两个意思。
一是绝对成本太高，高到有钱人都不舍得。
二是相对成本太高，比方说一个项目只要5万块，但公司连这个钱都出不起。
所以对于能够驾驭AI的高级程序员需求反而增加了，日子过得美滋滋；不过对于只会搬砖的初级程序员的需求那的确减少了。
所以学计算机的铁子们不用太焦虑，跨进高级程序员门褴，职业就是有保障的。
就这些。💸