杨天南旗下基金被基金业协会点名可能失联，这位价值投资推广者主要投资港股并加杠杆的风格，以及其以消费、中概互联和金融为主的持仓特点，并反思自己在2021年前后投资策略的转变，从传统价值投资转向周期股和科技股以适应市场变化；梳理了多项市场动态，包括费城半导体指数因OpenAI发布Astra架构而上涨、胡赛武装袭击致油价飙升的中东局势、澳门博彩收入环比增长但同比略降的行业表现、茅台名义涨价但实际市场价格未跟涨的现象、8月CPI同比上升0.8%的经济数据、海底捞因大股东减持导致的股价大跌，以及大宗商品受美联储可能放鸽预期影响而全面上涨的市场走势。
看到一则颇令我感到唏嘘的消息。
杨天南旗下两家基金被点名，要求主动和基金业协会联系，如果5个工作日不联系的话，就算失联。
最后会不会失联我不知道，但目前的情况是基金业协会主动联系他们，包括电话、邮件等都找不到人，通常这意味着公司的经营有些不太正常，至少是很多日常工作懈怠了。
杨天南是最早系统性翻译和介绍巴菲特思想的人，前后出版了20本左右和价值投资有关的书籍，我大概看过一半左右。他还出版过一本记录自己投资实战的书，大概是从2007年到2017年的十年半时间内，取得了十倍战绩。
我很认真读过这本书，而且跟着其记录的交易数据进行复盘，读完后有三个感觉。
1、以买港股为主，大部分时候都是加杠杆的。2017年之前港村和美村很像，属于牛长熊短的场子，所以底部加杠杆的效果很好，将收益放大了好几倍。如果不允许加杠杆，只动用自有资金，十年的真实收益率大约是2-3倍，也还不错，但也只是不错。
当时我就想，如果你遇上一个漫长的熊市呢，这些杠杆怎么办呢？
2、也买了一些美股，但以中概为主，几乎没有买美概六姐妹。如果随便买上一个的话，从2017年到现在大概都是十倍涨幅。
3、持股以消费、中概互联、金融这些老登为主，但很少有周期、新兴科技这样的票。这样的持仓在2021年前的确是能赚大钱的，但之后就很容易亏钱。
今天还和朋友在聊，杨老师这个持仓最近几年大概率很惨，但说不定过几年就又能支棱起来了。
除了坚决不上杠杆以外，我在2021年前的投资风格其实和杨老师很像，或者也可以说我是一直在抄这种传统巴菲特式的投资方法。
但后面这5年改变了很多，比方说开始买煤炭、铜、海运这种周期股，比方说开始买谷歌、英伟达、AMD这些美概巨佬，算是救了我的狗命。
说实话也不是我想改变，而是市场逼着我低头，不低头就要亏钱。
想想巴菲特86岁开始买苹果，95岁开始买谷歌，只能说形势比人强。
……
1、昨晚费城半导体指数上涨，其中主要是光通讯赛道在涨，Lumentum、康宁等都涨10cm左右。原因是OpenAI发布了Astra架构，需要大量的光通信进行支撑，有可能产生巨大的新需求。
2、昨天胡赛武装袭击袭击沙特能源设施，导致国际油价飙升。胡赛和沙特打了好多年，都是胡赛占上风，但近期形式有所变化，由于美军提供各种支持，以及沙特获得了乌克兰的无人机技术，所以沙特少爷兵逐渐占据上风。当然咯，像中东所有战争那样，一方想要彻底消灭另一方很难，胡赛依然有还手之力。
核心攻防战将在荷台达展开，这是胡赛控制的核心港口城市，接受物资和发动海上袭击的重地。如果荷台达失守，胡赛估计只能躲进山里，也丧失主要的无人机库存和来源，无力威胁红海。
3、澳门8月博彩收入218.0亿，同比-1.2%，但环比+8.1%，前8月同比+3.7%，预期9月将同比+6%。6月和7月同比下降主要是受到世界杯和台风影响，8月是由于去年同期业绩（非正常）特别高，但由于去年9月有大台风影响，今年没有，所以9月业绩可能会比较好看。
从整体看，未来澳门博彩收入大约会年增4%左右，不算很好但过得去，关键看不同博彩公司自身的经营效率。
4、茅子又涨价，自营店飞天茅台涨到了1766元。但这个涨价意义不大，因为市场上1600元左右就能买到，更像是走夜路唱歌，自己给自己壮胆。
5、8月CPI同比+0.8%，上月是+0.5%，主要原因是原油上涨、内存涨价等，另外鸡蛋和猪肉价格也有一定上涨。
6、海底捞盘中跌停，原因是传大股东减持约1100多万股，总价27.5亿港币左右。目前还不知道减持的原因，坊间传闻是要补海外信托的税。
写到这里的时候，大宗商品全面上涨，传说是美联储放鸽，本月加息的预期又降低了。
但我还暂时没有查到信息来源，诸位当传言来看吧。
就这些。💸