刘备教授以直播带货为例，指出平台与主播分成受流量成本制约，说明“行商”模式终究难敌“坐商”，任何公司都难垄断市场；进而批评部分巨头用巨额补贴硬冲赛道，只是将股东资金投入高风险、低效率的盲目扩张，呼吁回归科技创新与合理竞争；最后以外卖、到店服务、美股财报、港股波动和印度高温等实例，佐证成本结构、市场需求与外部环境共同决定商业成败。
最近和某直播平台的哥们聊了一会儿，先说好，不是字节。
我问：主播收到礼物，都要分给平台一半，是不是太多了？
他表示，分一半不多，因为平台是有成本的，比如技术开发、云平台硬件、电信流量等。比方说一个直播间有1万人同时观看，每小时产生的流量费用5000元左右，假如主播能收1万块钱礼物，平台分一半，才能算打平。而且这还只是流量费用，没有包含其他…
然后我就想明白一件事，抖音的模式，是有天花板的，原因就是流量成本。
比如直播带货，主播个人要提佣金，叠加流量成本，所以相比传统的货架电商成本要高不少。当然咯，主播有个人魅力加成，部分粉丝会不计代价来支持，但对大部分人来说，最终还是会选择便宜的。
这个道理，古人早就总结过，叫做“行商不如坐商”。
“行商”就是挑着货架到处去卖，“坐商”就是开个店卖东西，行商的优势就是灵活多变，但因为挑着东西到处走的成本太高，最终市占率不如坐商。
相对来说，卖实物产品还好，工业产品的规律就是爆单以后单件成本能压低；但到店类的服务产品，比方说酒店住宿、餐饮团购，爆单也没用，商家最多只能提供那么多份服务，成本就摆在那里，那直播销售的成本永远高于货架电商。
这也是为何之前抖音好几次进攻美团，最终都失败的原因，答案就是不划算。比方说外卖，一单平均最多只能赚1块钱，抖音获取一个订单的流量成本可能都不止1块钱，做越多亏越多，意义在哪里呢？
到店可能好一点，因为单均利润高很多，能覆盖掉流量成本。但总体看成本依然高于货架电商模式，所以最终只能占据一部分市场。
我这不是在唱空字节，而是说任何一种商业模式都有天花板，没有哪家公司可以把市场份额都吃光。之前鹅子、里子、团子都曾经位于风口浪尖，被认为能一统互联网江湖，但最终都失败了，字节也不会例外。
打个比方，乔丹是篮球的GOAT，但跑过去打棒球就是只鸡。当然咯，乔丹自带巨大流量，即便打棒球依然有很大的商业价值，但和打篮球相比完全是在浪费天赋。
换个角度思考，中概巨佬们应该向美概巨佬们学习，安心经营好自己的基本盘，钱实在太多就搞点科技创新，别一天天去卷、去血战。
从我小股东的视角看，血战的本质是巨大的商业腐败行为，公司用属于全体股东的钱去进行无意义的商业冒险，用自己的弱点去打别家的强项，没有创造经济价值，也没有创造社会价值，最终只是满足了某些高管的个人野心。
……
1、昨晚美股迈威尔大涨32.5cm，盘后又涨了10cm左右，原因是黄仁勋的一句话，表示我看好你未来市值1万亿哟（昨天涨完以后2500亿美元）。迈威尔是做CPO的，你没看错，和中际旭创是一个赛道。目前看起来，内存和光通信都是AI时代的关键组件，所以内存涨完光涨，光涨完内存涨，左脚踩右脚上天梯。
2、传奇生物大涨42cm，原因是发布了一个新药平台，未来可能会批量产生牛叉的创新药。你别看42cm涨得多，如果这是纯血美国创新药公司的话，现价涨420cm才合理。
3、5月北京二手房交易数量创近年新高。
4、深圳5000万总价以上的豪宅爆卖，与此同时二手房均价同比继续下跌5%左右。如果你问我看法，那就是合理。有钱人买豪宅，普通人买普通房子，各取所需，大家都买得起不好么？
5、伯克希尔100亿美元参与谷歌增发，虽然巴菲特退休了，但如此重大的投资决定没老头点头是不可能的。今次谷歌增发800亿美元，全部用于AI军备，未来2-3年内的AI硬件需求又稳了。
6、三哥极端高温，多个城市气温突破45度，且湿度还很高，有一种估算是，这种极端天气条件下，每天有3200个印度人因为高温死亡。好吧，虽然我村股市是地狱模式，但三哥的日常生活是地狱模式，还是三哥惨一点。
恒科只硬了一天，今天依然是站在光里的一天，好在我也多少蹭到一点光。
原因也很简单，不仅港村，现在连A村的流动性也枯竭了，没有新入的资金，所以拉一个板块就要砸其他所有板块。
你们可能还记得，这一波牛市的起点，是突然有一天，A村的交易量达到了3万亿，然后一口气从3000多点涨到了4000多点。
从理论上来说，如果4000多点还要维系整体牛市，那就要有4万亿的日交易量才行。
两手一摊，可惜没有。💸