刘备教授以保加利亚为例，指出东欧多国在人口持续外流和老龄化背景下，通过俄乌冲突带来的工业订单与适度通胀，实现了人均GDP几年内翻倍的增长；通胀虽抬高物价，却同时稀释债务、提振消费，对经济复苏利大于弊。还简要提及伊朗与美国新一轮谈判、AI板块利好、三星与京东方等企业动态及港股调整等。
下午有事，提前发。
最近保加利亚被IMF认定为发达国家，但有意思的是，2019年这货的人均GDP才9800美元左右，2022年是1.4万美元，去年就直接到了2.1万美元。
如何做到6年时间翻倍多？
实际增长大约每年2.5%左右，累计15%左右。
累计通胀大约60%左右。
此外人口大约减少了10%左右，主要是因为加入了欧盟，年轻人都往西欧流动，次要原因是老龄化严重，死亡多于出生。
三者合计，名义人均GDP翻倍多。
总体看，保加利亚在人口大幅减少的同时保持了经济的实际增长，还是挺不容易的。原因可能是俄乌开战后，有大量工业订单流入东欧国家，类似于朝鲜战争时日本经济突然就复苏了。
但不管怎么说，保加利亚的增长主要是靠通胀实现的，所以表面上看当地人的收入提高了很多，但因为物价也同步提升，购买力并没太大提升。
整个东欧的情况都和保加利亚差不多，在最这5-6年里，波兰人均GDP+50%、乌克兰+50%，连俄罗斯都+50%。
这些国家的通胀水平也和保加利亚大差不差。
实事求是说，通胀给这些国家带来的主要是好处，因为债务稀释了。举例来说，你按揭100万欧元买了个房子，通胀以后你的工资增加了50%以上，但按揭并没有增多，还起来是不是舒服多了？
企业也一样，所有的债务就相当于稀释了。
不爽的只有债权人，借出去的钱的价值也稀释了。这里说的债权人，当然也包括有大量银行存款的人，因为存款的本质就就是你把钱借给银行。
所以通胀的本质就相当于均贫富，债权人给债务人发钱；只要通胀起来了，各方背负的债务就就会变轻，就能够轻装前行。
说结论就是，如果一个国家的实际经济水平还在增长，那通胀只要不太过分，应该算是好事。
因为在这种情况下工资和物价同步上涨，即便你的工资并买不到更多的物资，但至少之前的债务稀释了，生活就又有奔头了。
另外，通胀会惩罚那些只攒钱但是不消费和投资的人，逼迫他们也去消费，所以消费也立马就复苏了。
所以物价便宜是好事，但一直不涨是坏事，还一天到晚搞补贴和变相降价，则是最大的坏事。
表面上看你买东西是便宜了，但实际上你欠下的房贷之类债务，每一天都在变重，随时可能达到斩杀线，只是大部分人对此一无所知。
……
昨晚传伊朗和美国将要开展新一轮谈判，相关文件都准备差不多了，时间可能是月底；另外AI领域有两个较大的利好，一是英伟达财报又超预期，二是Anthropic预期Q2盈利，所以AI板块又满血复活。
1、三星罢工危机缓解，全员加薪6.2%，芯片部门按业绩10.5%发特别就奖金；之前公司的方案是10%特别奖金，现在增加了0.5%，也算是象征性妥协。韩国股市向上熔断…
2、京东方和康宁签署合作协议，股价涨停。你要说这个利好多大，也不太确定，但现在市场的热情已经能把散户大本营都给干涨停，你就说是不是牛三吧。
3、老铺黄金董事长公开增持33.57万股，合计1.66亿港币，但股价继续下跌。老铺下跌的原因和泡泡差不多，并非业绩不好，而是空头猖獗，做空的比例每天都在增加。这差不多就是所谓的仗势欺人，不和你讲道理的玩法，类似于古典武侠小说里欺男霸女的坏渣大魔王，就看你有没有侠义之心了。
4、外资证券预测，服务器CPU市场将由目前的每年460亿美元膨胀至2030年的1250亿美元，年复合增长31%。所以AMD、英特尔、ARM之类都涨疯了。
5、小鹏发布GX，12小时大订2.5万辆，股价大涨。目前是新能源车最难的时候看，但如果这时候还能逆势大卖，那说明活下去的概率又大了。
A村表现依然不错，港村依旧扑街。
类似的行情曾经有过一次，从2019年4月到2020年2月一年时间，恒指从3万点跌到2万点，下跌30%左右，同期创指从1600点上涨到2200点，涨幅30%左右。
当时港村也是由于各种原因，被全面做空，在全球大牛市的背景下独自下跌，成为最差市场。不过此后一年，恒指大反弹50%，又回到了3万点。
这次恒科是去年9月见顶，以史为鉴的话，假设这次还要调整10个月，那还需要熬到8月份。
就这些。💸