一季度财报分化：白酒龙头泸州老窖、古井贡酒净利下滑，反映消费复苏仍弱；比亚迪营收与利润双降，库存高企或致价格战；平安业绩稳健，估值偏低；安井食品、万辰集团、天味食品凭差异化优势实现高增长；昨晚美股高位震荡，芯片股因OpenAI募资不及预期而回落，AI竞赛或暂缓；短期内需求下滑可能给半导体行业带来压力。然而AI带来的结构性机会依旧显著，存储股盘后大涨彰显市场对AI长期逻辑的认同；阿联酋退出OPEC凸显中东多派博弈，反映全球能源与地缘政治风险仍未缓解。全球股市在AI与宏观不确定间波动，科技板块短期承压但长期逻辑未变；国内财报显示消费与制造复苏节奏不一，需关注后续政策与需求变化。
昨晚美股调整，特别是芯片这些回调比较多。
原因是OpenAI的营收数据一般般，市场对这货能不能融到足够资金进行数据中心建设产生了怀疑。
AI有第一梯队谷歌、Anthropic和OpenAI，人称御三家。谷歌是靠自己的现金流投入，Anthropic风头正劲，目前OpenAI最弱鸡，所以筹钱没那么顺利。
假如OpenAI掉队的话，谷歌和Anthropic双寡头，那竞争烈度就会下降，大家依然会砸钱建数据中心，但力度大概率会缓一缓，也就是说短期内对于各种芯片的需求下降一些。
个人希望AI发展稍微慢些，给我们这些碳基生物留一点缓冲时间。
我相信AI会取代很多工作，也会创造很多工作，但从时间顺序来看应该是先取代、后创造。
所以如果AI发展太快的话，就会变成旧的工作已经被取代了，新的工作还来不及创造出来，短期内对经济的冲击太大。
如果慢一点的话，45岁以上的人就可以偷个懒，不用逼着自己非要去适应AI，反正熬一熬也就退休了。
45岁以下的人也可以有更多的准备时间，更多人可以转型成功。
对了，由于业绩炸裂，美村存储股盘后大涨，希捷大涨16.4cm。
只能说AI真是打不死的小强，谁敢看空就立马一巴掌拍回来。
……
1、泸州老窖Q1净利润同比-19%，古井贡-31%，五粮液吓得不敢发财报，白酒真的惨。相对而言的确还是毛哥牛叉啊，白酒依然是只有茅哥和其他。
2、比亚迪Q1营收1502亿，同比-11.8%，扣非利润41.5亿，同比-49.2%。这个净利润其实还好，由人民币汇率升值带来的汇兑损失大约50亿，加回去以后还是增长的；但是库存增加了接近300亿，总库存达到1604亿，很可能会搞降价大清仓才行。
电车公司的问题是差异性很小，大家都是彩电沙发+电池，连外形都越来越像。其实这就和手机差不多，大家的外形类似，里面用的芯片也差不多，关键是软件差异，现在能想到的主要还是智能驾驶能力，看谁先能冲线吧。
还有个问题就是大量竞争力不强的国企也在造电车，几乎没有市场化的退出机制，他们可以很长时间内都亏钱卖车。反正这个行业在未来几年都不会是个好生意…
对了，昨天是小米开放日，这次的看点是AI agent。目前小米的AI水平已经是国内第一梯队，很可能是国内第一个能做到车机协同的公司，也就是坐在车里用agent指挥做各种事，如果能实现这一点那么小米的汽车就是有差异化的。
3、平安Q1的财报还不错，新业务价值有20.8%的增长，净利润下降是因为股市跌了没关系，运营利润还在增长就好。整个来看，平安的业绩还挺不错的，至于你问我超不超预期，一家年内跌了15%的公司还需要超预期么？
平安今年的下跌主要原因是某队的减持，目前应该已经告一段落了，涨不涨我不敢预测，反正估值水平真不高。
4、安井食品Q1净利润5.6亿，同比+50%，当前16PE；万辰集团Q16亿，同比增长168%，当年16PE，天味食品Q1净利润2.5亿，同比+200%，当前16PE。总体看这几家公司业绩都不错，说明食品饮料领域还是有些公司走出来了。
5、工业富联、胜宏科技、立讯精密等Q1财报都炸裂，难怪人家涨呢。
阿联酋退出OPEC组织，其实就是和沙特翻脸。
这里普及一个冷知识，虽然阿联酋是海合会成员，但和以色列关系很好，和沙特一直有巨大分歧。
阿联酋是海合会中最世俗化的国家，可以喝酒，不需要戴头巾，努力成为国际金融中心；而沙特是瓦哈比派，相对来说比较保守，当然目前这个情况也在改善。
阿联酋很多主张都和沙特不同，甚至在不少国家直接资助地方武装势力。最典型就是也门，国内有三派势力，分别受沙特、伊朗、阿联酋支持，上演三国演义。
所以中东这个地方不是某个国家在捣乱，而是大家都在捣乱，无非在不同阶段出头的椽子不一样而已。
就这些。💸