刘备教授分享了观察“币圈惨跌、黄金受捧”，指出比特币因监管打击高位回撤，资金转向黄金、白银等传统避险资产；随后借谷歌财报展示AI赛道的高估值与波动风险，提醒市场在“慢牛”与“快牛”之间反复震荡；接着列举Moltbook虚假用户、i茅台保真、化工品涨价、高通业绩与内存短缺等热点，揭示监管、技术与供需周期共同驱动的市场节奏；最后以“煤炭、原油、内存等资源品价格波动”呼应周期主题，强调理解周期、把握节奏在投资中的重要性。
近期最惨的资产可能要算币圈，去年10月比特币达到12.6万美元后，目前只剩7.3万，高位回调40%左右。
原因可能和太子集团的覆灭有关，中美两国联合双打，美国通过技术手段拿到了太子集团手里主要的比特币，中国则直接肉身抓捕公司创始人陈志。美国没收太子集团价值150亿美元比特币的新闻是去年10月出来的，此后各种币就一路走低，黄金和白银则加速走高。
暗网大佬们可能也想明白了，虽然理论上说各种币本身通过加密手段是无法破解的，但持有这个币的人是可以肉身破解的，交易这个币过程中的各类信息是可以技术破解的。
更关键的是，既然你图的就是暗网中这个币不受监管，那相应自然也无法获得保护，监管和保护本来就是一体两面的东西；那一旦有人通过各种手段拿走，你也不可能有地方去喊冤。
所以说不定还是屯点黄金、挖个坑埋起来更安全，至少别人不可能敲几下键盘，就把你的资产转移走了。
这可能有点像本来互联网时代最火的职业是程序员，但AI出来以后，大家发现程序员可能会被取代，反而是力工不可取代。
比特币就是那个程序员，黄金、白银就是那个力工。
所以市场给两者重新估值了。
……
今天上午谷歌出财报，简单说就是很不错，无论是传统的搜索、视频、广告，还是新兴的云、AI都在预期上沿，而且都保持着高成长。但问题是，谷歌给出了一份比较激进的技术投资方案，未来一年将投入接近2000亿美元在，其中大部分都是AI上。
华尔街对这份方案产生了分歧，有人认为短期内烧那么多钱不划算，所以盘后谷歌最多跌8cm，随后又涨4cm，最后微微收跌。
个人理解，这还是华尔街传统的慢牛艺能，涨多了以后要找各种理由跌一跌，以便后面接着涨。
谷歌目前的动态市盈率是30PE，主营业务还保持15%左右的增长，手握成为AI巨佬的门票，这个估值水平算不上多高。
但如果能跌一跌，回到25PE左右，那未来随着业绩增长就可以继续创新高，也带动美村创新高。
如果继续涨，来到40PE、50PE，那只能是崩盘收场，最终带崩美村。
慢牛的本质就是节奏问题，KTV一天、健身修养一天、KTV一天、健身修养一天，以此类推。
快牛的节奏就是，KTV一天、KTV一天、KTV一天，ICU里面去抢救三个月。
1、AI圈有个瓜，著名的AI社交平台Moltbook，号称全部是各种AI智能体自己在聊天的社区，被爆150万AI用户中只有1.7万个真实用户，其他都是脚本批量注册或者真人假扮。
类似的瓜以前也有，比方说亚马逊曾经开过线下无人店，可以自动观测你买了什么、自动结账之类，后来发现是公司雇了一大堆三哥客服在远程观测。
2、昨天很多人问为啥i茅台会给茅哥带来新的估值？答案可能是因为市场上现存很多茅台的假酒，导致一部分人想买但不敢买。i茅台至少可以保真，只要价格合适会带来增量的购买力。
3、巴斯夫宣布上调亚太地区（不含中国大陆）地区的TDI产品价格11%，化工产品的涨价潮来了，美股化工昨晚也大涨，陶氏涨6cm多。
5、黄金和白银昨天大涨，但今天上午扑街，白银跌回75美元左右的低点。估计要在这个位置附近折腾一阵再说，这也不算是坏事，毕竟空头和多头都杀光之后，接下来的走势才会相对理性。
6、高通业绩创新高，但股价新低，原因是内存价格太贵，导致未来手机登电子消费出货量大降，显然会严重影响高通业绩。其实目前虽然HBM等AI用内存严重短缺，但传统ddr内存并不缺，市场涨价的原因是渠道大量囤货惜售。
但就像任何周期炒作一样，上涨周期你在哪里都找不到货，但一旦拐点出现，货就会从各种渠道尿崩而出，铺天盖地砸出来。
煤炭、原油、比特币、黄金白银、内存，都是一样的。
所以不懂周期，是没法炒股滴。
就这些。💸