刘备教授围绕阿里最新财报与市场反应展开点评：阿里云仍保持三位数增长，巩固其在国内云服务领域的领先优势；外卖血战虽带来一定流量，但亏损依旧严重，公司预计每单亏损已从4.5元降至2元多，季度亏空约300多亿；受此拖累，阿里或将集中资源发展AI，从而减轻外卖业务压力。与此同时，刘备教授简要提及乌克兰和平协议进展、美国9月零售数据、英伟达与AMD股价波动及蔚来Q3亏损等外围消息，整体观点认为阿里在AI与外卖之间的战略取舍将决定其短期表现。
中午发你们都说我半场开香槟，看看上午发效果如何。
阿里公布财报，里面有一长串数字，但实际上这些都不太重要，真正重要的有两个半问题，分别如下：
1、AI云的增速是多少？
目前依然维持同比三位数增长，基本在预期中。考虑到阿里目前是中国第一，只要不miss就能维持第一的位置，这是有溢价的。
2、外卖血战有没有给电商带来流量？
带了一些但不太多，目前看还是亏本生意，血战各方都陷于囚徒困境，投了是找死，不投是等死。
2.5、外卖血战有没有止血的可能性？公司表示11月开始每单外卖亏损从原来的4.5元变成2元多些。也就是说现在一个季度亏300多亿，未来还要亏小200亿。
以上加起来到底算是利空还是利好，我很迷惘，市场也很迷惘。阿里的AI看起来都很不错，但需要一次类似于谷歌Gemini的震撼
但我严重怀疑这对美团是重大利好，因为阿里看起来要集中力量搞AI，还表示可能会提升资本投入，那外卖血战这里大概率要收手了。
……
1、传乌克兰已经同意和平协议条款，但部分条款进行了修改，据说主要是删除了未来对于乌克兰军队规模的限制。之前28条规定乌克兰未来军队要控制在60万以内，其实也不算少，相当于全国2%的人都在当兵，从国力来讲也不太可能支撑更多的部队。目前还不清楚核心还是领土分割是怎么聊的，但大概率就会按照现有战线进行停火。考虑到原油价格跌了，看起来最终俄乌停火的概率不太小。
2、美国9月零售环比跌0.2%，主要原因是电动车税收优惠到期，汽车销量下降。这个数据肯定是有利于12月降息的…
3、英伟达暴跌，原因很简单，由于谷歌TPU的崛起，唯一性被打破了。AMD也暴跌，本来这货是作为英伟达的平替存在，但现在TPU出来以后，老二变老三，平替地位都不保。
英伟达昨天出来安抚市场，表示我们仍然比TPU领先，这个大概率没问题。但问题在于，唯一变领先，失去垄断地位，那溢价大部分就没有了。
4、亚朵Q3营收26.3亿，同比+38.4%；净利润4.9亿，同比+27%；平均客房收入为371.3元，恢复至去年同期水平的97.8%；并上调全年收入指引。这个业绩好不好，和同行对比下就行了，Q3营收锦江下滑，君庭+4%，华住+8%，所以这货一直是在新高的路上。
5、蔚来Q3亏损27.4亿，李斌表示下季度就能盈利，市场不太信，股价继续跌。
就这些。💸