刘备教授说的“牛可能等明年了”指美股和加密币市场回调，牛市可能要等到明年中期选举前。刘备教授认为这并非坏事，回调能为明年牛市留出空间，避免疯牛后一地鸡毛。
美股昨晚高开低走，加密币继续大跌，我觉得不算坏事。目前大投行的预期是，明年中期选举（11月）前川普一定会想办法搞一个牛市出来，所以合理的逻辑就是目前需要回调。一张一弛，文武之道，美村这些年的长牛就是这么走出来的。
从这个角度看，目前我村回调也不是太大的坏事，给明年留点余地，上证指数平均每年涨10cm左右，就已经很舒服了。否则疯牛后一地鸡毛，贫富差距更大，对赚到钱的人来说很爽，但对社会是伤害。
当然咯，这就面临一个问题，要不要减仓避险呢？
这取决于个人风格，比如巴菲特就减了，难道他不懂价投么？
但老头减仓有个前提，就是估值水平太高，比方说苹果都40PE了；日本五大商社目前平均市盈率还不到15PE，老头就在一直加仓。
所以如果你确信拿的票估值不高未来还有增长空间，那就没必要躲这个回调。比方说市场整体回调10%，期间你的票分红或者业绩增长15%，那有可能减仓反而会有5%的损失。
以上指的是温和回调而不是股灾式回调。
1、双十一全网GMV为16950亿，同比+14%；其中传统电商16191亿，同比+12%；即时零售670亿，同比+138%；社区团购90亿，同比-90%。这个数据说实话有点超预期，因为今年双11大家都没啥感觉，但无声无息之间居然比去年高那么多。社区团购这个模式应该是证伪了，钱都白砸了，即时零售还不太好说，虽然目前增速很快但这是补贴出来的，很难说没补贴后会怎样。
对了，从双11数据来看也体现出了K型复苏，也就是高端消费已经恢复增长，如高端化妆品同比增长20%左右，但中低端还不行，基本持平。这可能和去年以来的牛市有关系，相对于楼市而言，股市其实更高端些，能从股市赚到钱的要么是持有原始股的，要么是认知水平比较高的，不像楼市基本是个全民游戏往里面冲就行了。但不管怎么说，高端消费能复苏，总比复苏不了好。
2、百胜中国（肯德基中国）宣布，从2027年开始会将100%的自由现金流回馈给股东，大概相当于6%左右的股息率或者回购，而且未来还有增长的预期，还是挺香的。我建议还是回购吧，毕竟对港股通来说股息还要交税有点同痛的…
3、瑞幸Q3营收同比+50%，但净利润下降2.7%，外卖血战补贴表示对此负责。所以现在很明显了，血战对平台和店家都没啥好处，长期看未必能打下去。
4、小鹏Q3营收203.8亿，同比+101.8%；综合毛利率突破20.1%，同比提升4.8%；净亏损3.8亿，同比收窄79%，几乎就相当于不亏了；新进储备483.3亿，环比增加7.6亿。这业绩其实不错的，但考虑到小鹏今年已经涨了很多，所以市场走的是利好出尽的套路。另外就是小鹏卖了那么多车，居然还不能盈利，多少有点让市场难受。
……
对了，昨天下午还和你们聊起，我也搞不清楚千问到底好不好用，但晚上就恰好遇到了一个对比。
我用的是苹果笔记本，在家就外接显示器和键盘来用，一般来讲，外接键盘上面的“win”键就相当于苹果笔记本的“command”键，但昨晚这个“win”键突然就失灵了，以至于复制、粘贴这些热键都没法用了。
我同时向千问和其他模型咨询了这个问题，答案都差不多，就是键盘的模式被修改了所以不再支持苹果系统，但关于怎么改回来，提供的解决方案都不对。
然后千问又进一步咨询了我的键盘品牌和型号，这次给的方案对了，一下子就切回到正确模式；我又试着把以上信息输入其他模型，依然没有给出正确方案。
至少就这个问题而言，千问水平还不错。
其实关于MacOS下“win”键失灵的问题，以前我也碰到过一次，当时用各种搜索引擎都没找到解决方法，当然这也可能是我的搜索水平太菜，最后只能换了键盘，把老键盘送给了用Win系统的朋友。
嗯，我用的是机械键盘，不算便宜的。
这说明AI大模型的确能帮人解决一些过去解决不了的问题，也说明千问水平应该还是不错的。
就这些。💸