刘备教授将A股近20年比作1977年前的美股，市场表现低迷，累计涨幅近零。即便巴菲特这样高水平的投资者，在不同市场阶段收益也差别巨大，因此高收益不具持续性。
昨天聊了我在股市开挂的事，其实每个人都有开挂的时候，包括巴菲特在内。
股神的历年收益率，和你们分享下。
45岁以前的年化收益率是22%，46-68岁是42.4%，晚年是9.8%。
也不是老头年轻时候的水平不行，而是1977年之前美股不太行，道指20年累计涨幅才90.8%。这就非常像我村最近20年的走势，累计涨幅接近零。
而从1977年到1997年，美股超级大牛市，道指涨幅约10倍，年化涨幅为12%左右。老头一路开挂，平均每年跑赢指数30%左右。
晚年差些，主因钱太多了很难找到合适的机会，次因老头还是不太喜欢科技股，幸好最后还是重仓苹果，算是保住晚节。
总结下来就是，即便水平高到像老头这样的投资者，在漫长的一生中也会遇到三种情况，分别是漫长的大熊市、匹配自己风格的市场（开挂）、不匹配自己风格的市场。
虽然也能做到在每一个阶段都赚钱，但收益水平能差好几层楼。
我猜老头最快乐的还是年轻时代，大家都亏只有我赚那种感觉太好了；比较不爽的是晚年，不停被一堆小字辈diss，好在人过70岁后世事看淡，应该不会太在乎了。
另外一个推论是，A村成立到现在不过才30多年，绝大部分股民炒股也不满20年。即便有些人获得了超过40%的炒高收益率，大概率也只是因为风格恰好匹配，并不代表以后一定还能保持住。
所以即便你们看到有些人一二十年都保持非常高的收益率，那可能也只是股市之神给了他一个长期的挂，并不代表未来还能保持下去。
……
1、宁德时代Q3净利润185亿，同比+41%，高于预期。目前看起来宁王的全年利润已经在往700亿走，未来甚至会超过1000亿，前几天还写了紫金矿业的年利润未来很可能超过1000亿，都很有可能超过茅子。
宁德时代所在地当然是宁德市，紫金矿业所在地则是上杭县，隶属于龙岩市（张一鸣和王兴的老家）。这两个地方诞生这种世界级公司真的是福报，贡献了大量的税收和就业。
2、黄金反弹创新高，最高接近4400，真的是太牛叉了，目前许多机构已经给出近期5000、远期8000的预期。白银的表现差一些，但也在新高附近徘徊。不过我村的黄金和白银股依然没给面子，只能说忍了。
3、深圳二手房上周成交1696套，创半年来最高周成交量。在全国数据下滑的背景下，深圳这个数据还是比较突出，可能是因为科技公司上市多，大家手里的股票都涨了吧。
4、中国移动前三季度净利润1154亿，同比+4%，不过有个潜在的问题就是应收增加，大致是因为运营云这种2B业务导致，整体看略微有些不及预期。总体看，依然是一家5%增长+5%分红的公司，基本相当于一笔年化收益10%左右的债券，吃息党的最爱。
5、大摩表示，银行业的风险基本解除，首次无大规模刺激的自然周期性触底。大概意思就是，金融资产的系统性风险基本已经解除。假如，我是说假如大摩说的对，个人感觉保险股比银行股更有性价比，毕竟前者涨得少。
6、iPhone 17销售火爆，苹果股价再创新高。美村就这点简单，七姐妹跌多了就可以买点，过段时间就又新高了，啥时候我村也这样就好了。
由于市场预期东大和西大缓和，市场继续反弹，上证又站上了3900点，再涨涨就又要新高了。
主涨的当然又是AI、机器人、芯片什么的，市场风格并没有发生变化。💸