黄金价格上涨，因其作为硬通货的属性被重新认知。苏联解体后，黄金储备曾一度超过美债。如今，逆全球化趋势与美国地位下降，正推动黄金占比回升，形成第二次“死亡交叉”。
看这张图就很容易懂，上图蓝色线是黄金占（除美国外）全球储备的比例，黄线则是美国国债所占比例。
1980年黄金占75%左右，美元还不到10%，但此后黄金占比一直减少，美债一直增多，在1997年左右发生了死亡交叉，美债占比超过黄金，2016年美债占30%，黄金只有10%左右。
但在今年，再次出现死亡交叉，黄金和美债占比都是25%左右，而且黄金占比还有继续增加的趋势。
都发生了什么事？
1980年左右，是苏联的军事巅峰期，西方81军演就发生在1981年，当时苏联具备8天占领欧洲的能力。在这个背景下，大家觉得美债没啥用，黄金才是硬通货，所以都在屯黄金。
但此后里根MAGA，苏联却江河日下，美债地位不断升高，1997年发生了东南亚金融危机，许多国家被迫用黄金储备来换取各种必要资源，美国却引领了互联网革命，国力蒸蒸日上，确立全球化发展趋势，所以全球美债储备超过黄金。
2008年美国金融危机，黄金短暂抬头、美债短暂回调，但很快美国又引领了移动互联网革命，国力继续向上，全球化继续发展，美债地位继续提升。
2016年，英国脱欧、川普上台，脱钩开始，美国在全球化中的地位相对下降，黄金开始抬头。
此后的各种大事，如俄乌、巴以、加税等等，都是逆全球化、降低美国在全球化中的领导地位，所以黄金占比一直提示，美债正好相反。
一直到今年，出现了第二次死亡交叉。💸