美团财报利润差70亿，外卖成本升高。中概互联无限战争模式破产，携程受益跨境旅游。京东方利润增长，英伟达指引一般，迈瑞医疗利润腰斩，三只松鼠亏损，中海油利润受油价影响仍佳。
昨天美团公布了最新财报，概括讲就是大家都知道这份财报差，但的确也没想到那么差。
外卖几乎不赚钱或者略亏，营收还有增长但不及预期，反正一个亮点都没看到。机构预期预期利润80多亿，实际不到20亿，差的小70亿变成了各类补贴、员工的工资和社保，以及海外亏损的小20亿。
之前外卖小哥送一单大约是3块钱，目前是5块钱，就是这一单2块钱差价就把美团的血包都给榨干了。
据说目前满大街都是月赚上万的外卖小哥，诸位如果实在是买三傻的股票亏钱了，目前还可以送外卖去回血，也算形成了闭环。
关键问题是，Q2还只是京东杀进来，就已经这么惨了，Q3才是真正的血战到底，那这日子还过么？
拍脑袋计算下外卖三国杀的终局模式。
京东占比忽略不计，阿里和美团55开。阿里如果每年补贴1000亿当然能把美团干下去，但是这就变成了阿里不仅垄断电商，还垄断外卖了，那压力就太大了。
而且外卖是一个天然局部垄断但很难全局垄断的赛带，比方说一共有100个城市，完全可以各自在50个城市占优。
团子的历史高位市值是3万亿左右，当时市场的假设是打遍外卖市场无敌手，还不断向别的赛道进行扩张，现在看起来做不到了。
假设未来能占据一半的外卖市场，其他业务发展水平也只剩预期的一半，3万亿腰斩还剩1.5万亿，再扣掉龙头溢价，还剩1万亿。
现价6000多亿，有反弹空间可不多，意思就不太大了。
在传统赛道，如果一家公司无限扩张肯定是缺点，但王兴提出了互联网的“无限战争”模式，也就是一家互联网公司可以什么都做，而且都赚到钱。
从目前看，“无限战争”模式也被证伪了。道理很简单，因为天下有很多公司，大家都想活，你搞无限战争人家也就只能和你拼命；就算都拼不过你，那还有反垄断法在呢。
美概互联通常是专心主业，中概互联喜欢搞无限战争，原因可能在于前者有200多年的商业史，中间当然也有无数次的血战到底，最终让大部分人明白了一家公司的边界在哪里。如果你自己去打破这个边界，当然有利于你去抢别人的地盘，但同时也是有利于别人来抢你的地盘，最终的结果是两败俱伤。
就像修仙界的规矩一样，金丹以下可以打来打去，元婴以上基本就是划地自守。元婴一旦开战，那就是血流成河、引发天谴。
如果你一定要问我结论，那就是这一轮血战可能对王兴是坏事，因为无限战争这个商业模式破产了，之前的估值逻辑不存在了。
但对整个中概互联来说，可能是好事。
因为三大元婴血战，最后的结果是全部道心受损，并引发天谴。
所有元婴巨佬应该都记在心里了，未来新一轮元婴血战的概率极大降低，大家划定地盘各自闭关修行的概率加大。
所以我今天减了半仓美团，加仓恒科ETF。
……
1、京东方Q2净利润16.3亿，基本和Q1持平，无惊喜也无惊吓。不过这货有个较大的利好，就是从明年开始，有一大批生产线的折旧已经完成但还能生产，而且看起来还能生产不少年，如此账面上的利润大幅增长。
2、携程Q2营收148.4亿，同比+16.2%，略超预期，并授权回购不超过50亿美元股票。携程这次主要是受益于跨境旅游，包括国人出去和歪果仁进来，其中后者翻倍增长。
携程算是东大最早的互联网企业之一，而且一直专心深耕旅游领域，几乎没啥扩张的雄心。从2003年到现在走势如上，涨幅70倍。
这里可能有个重要的原因，就是无论京东还是美团，本质来看都是资本扶持出来的公司，在其成长阶段的主要模式就是靠钱多砸死对手，而携程虽然也拿过融资，但主要是通过自身成长起来的公司。
所有人和公司都会有路径依赖，依靠资本成长起来的公司遇到问题的第一想法必然就是砸钱进行外延式扩张，而依靠自身成长起来的公司则是深耕已有业务。
3、英伟达财报Q2营收超预期，但Q3指引一般般，盘后股价微跌3cm。
4、迈瑞医疗Q2净利润24.4亿，同比接近腰斩，这个真的有点凉。
5、三只松鼠Q2亏损1亿，来人给我抬下去。
6、中海油Q2净利润330亿，同比-18%。不过考虑到油价跌了那么多，这个利润水平也相当不错了。
7、蜜雪的财报我没细看，但反正股价大跌了。但我一向不看好雪王，道理很简单，“卷”永远不是一种商业模式或者竞争优势，你可以卷，对手也可以卷，卷的唯一后果就是大家一起完蛋。偶尔卷一卷属于正常，一直卷的企业唯一的结果就是毁灭。
寒武纪又超过茅哥了，这回大家都习惯了，没事。
就这些了。💸