刘备教授觉得的牛市剧本，科技股先疯狂炒作，完成牛二，现在就在这个阶段，还没完成。红利赛道估值合理仍具潜力，化工周期底部或迎上涨。快递涨价、养猪减内卷、招聘稳增、富途业绩优异，市场整体表现平稳。
聊下我对未来行情的思考。
本轮行情的起点是2022年10月左右，由于疫情临近结束，所有资产都一起炸裂反弹。但后面两年时间，真正涨起来的只有红利和资源这两个赛道，其他都是起起伏伏。
资源中很多其实也算红利，比如煤炭、原油等都是高分红，不少股息率都曾经超过10%。
原因就是降息预期，前几年市面上还有不少3%以上的存款产品，目前基本只有1.5%了。这就意味着，只要有3%以上的稳定派息，肯定有不少人愿意把钱从银行搬到股市来。我国的CPI目前是不到1%的水平，这就意味着买了红利股，你的实际购买力每年是稳稳增长的，这太幸福了。
但从今年以来，红利这个赛道表现一般般，科技成为了主线。有些炒作你也不能说错，比如宁德时代，上一轮最高价370，现在也差不多爬回300了，说明真正的硬核科技还是经得起考验。但绝大部分炒作的结果就是从哪里来、回哪里去，这应该都是共识。
但有趣的就是，虽然科技赛道已经有明显的泡沫趋势，但红利模式现在依然估值很合理，甚至偏低，目前市面上仍然有一大堆稳定股息率5%以上的票，4%以上就更多了。
而且这些票里面不少未来还有增加分红和回购的能力，举例来说，现在不少大央企的分红比例是50-60%，未来完全有能力增加到80%以上；许多大型民企目前也开始停止扩张，把大部分利润用来回馈股东。
反正按照我的标准，红利模式目前整体还有翻倍的预期，这里打个对折，那至少现实中还有50%的潜在涨幅。
那么这个涨幅要何时兑现呢？
上一轮的模版如下。
从2012-2014年上半年，科技股行情，TMT主导。
2014年年下半年，大蓝筹行情，金融三傻主导。
2015年上半年，科技股全面泡沫。
2015年下半年股灾，2016年1月熔断。
2016年到2021年初，茅20大蓝筹行情，中间2018年调整了一年。
也就是说，整个行情几乎持续了十年，总体看前半段是科技股主导，后半段是蓝筹主导。
这一轮我觉得大差不差也是这个剧本吧，科技股先疯狂炒作，完成牛二。现在就在这个阶段，还没完成。
然后是漫长的牛三，红利股慢慢涨好几年。
中间可能会有一两次凶猛的调整，但在全面泡沫之前，牛市是不会结束的。
如果从2022年10月算起，牛市走了3年了，大约走完全程的三分之一左右。
从各大赛道来看，我觉得化工50ETF（516120）的机会依然不错，这是属于目前少数还没怎么涨起来的板块，而化工的特点就是周期性特别明显，潜伏以后必有主升。
你们看这个ETF跟踪的指数，从2005年到现在，差不多就是7年左右一个周期，现在处于周期底部。巧的就是化工也是去产能的一部分，未来大概率会淘汰掉落后产能，严控新批产能，涨价的概率不小。
有些行情去产能可能比较难，但化工很简单，因为这货是大工业生产，有效产能都需要大量的土地、水、电、原材料等资源，这些都是需要审批的。
假如，我是说假如，大型化工公司都减缓扩张，相关商品价格又上行，那就都是大型印钞机，带来源源不断的现金流。当然这些都是不确定的，但在目前这个位置上，胜率和赔率应该都还不错。没有股票账户也可以看看场外联接C(020274)。
……
1、高盛发了一篇报告，反内卷如果成功的话，到2027年相关公司盈利有望增长53%，整个市场盈利水平提升14%。
别的行业不好说，至少快递反内卷很明确。前几天是广东将快递最低价提升5毛左右，接着是福建，传这几天浙江也要跟上，相当于全国主要的小商品集散地的快递价格都涨了，未来估计廉价电商的价格也会普涨几毛钱。
实话实说，谁家也不缺这几毛钱，就算真的缺，少买一两单也就行了。未来快递行业毛利润肯定有一个大幅增长，其中一部分大概率会给小哥、老哥们买社保。
过去我们这里有个怪圈，就是大部分人都嫌弃自己工资低，但又希望物价尽量便宜，但问题就是物价那么便宜，各行各业的利润都很微薄，那只能再去压榨员工待遇。
未来我猜工业产品价格会有一个小幅上升，毕竟这里面主要是供应链能力而不是人力成本，但服务业价格可能会有一个明显涨幅，底层员工收入随之上涨，主要体现为社保等的完善。
2、牧原开始中期分红，每股分0.932元，差不多相当于2%股息。牧原过去赚了钱就喜欢扩张，以至于股东只能看到一座座现代化的猪厂，而看不到现金回报，现在也开始转性了。这说明养猪行业内卷也减弱了，整体估值有望提升，所以今天猪厂都大涨。
3、Boss直聘Q2营收21亿，同比+9.7%，营业利润8.8亿，同比+33.4%。招聘这个赛道还是挺好的，一直能保持稳定的增长，而且目测AI的应用能大大提升效率、降低成本。公司拟派息8000万美元，未来12个月最多回购2.5亿美元，还可以过得去。
4、富途Q2营收53.1亿港币，同比+69.7%，其中加密货币业务资产环比+43%；扣非业绩26.6亿港币，同比+105.2%，还不错。
截至目前场子还是很强，在昨晚美股一直跌、美联储降息预期减弱的背景下，指数大部分是红的，中位数涨幅0.01cm。
总之除了恒生外卖以外，其他反正我觉得还挺舒服的。💸