作者认为白酒具备长期投资价值，因其高端市场增长潜力大，90后、00后等年轻消费群体将推动需求。但短期内因体制内消费限制，白酒业绩可能下滑，明年可能是抄底良机。此外，伊朗与以色列冲突或接近停战，原油股反应平淡；5月社零增速创12个月新高，餐饮收入表现亮眼；全国房价普遍下跌，地产股走势稳定；游戏股表现突出，或因宅家时间增加。
最近好多人来问白酒能不能抄底，我也一直在思考这个问题。
之前白酒的账很好算，目前五粮液这样的公司都不到15PE，每年6%股息，未来还有可能增加。而且，在未来20年，90、00后都会成为新的白酒消费人群，分别有1.9亿、1.5亿人口，增量还是不小。
我也相信90后和00后的饮酒总量会下降，但这对高端白酒影响不大。道理很简单，如果你每天都要喝，那大部分人只喝得起十几元、几十元的口粮酒；但如果每周喝一次或者只是每日小酌，那就可以喝几百元的。
商务宴请也一样，里面有诀窍，比方说第一轮上真茅，如果还不够第二轮、第三轮上的可能就是伪茅，反正喝到后面都醉醺醺的也分不出个真假。但如果大家都是小酌几两尽兴即可，那上的肯定都是真茅。
最近十年，我国白酒消费总量减少一半左右，但高端白酒的销量却一直在增长，走的就是这个逻辑：喝得少，但喝得好。
你们可能会问：就算90后、00后加入白酒消费，那之前50后和60后不会退出么？
当然会退出，但整体看50后和60后还是农村人口为主，消费能力有限，并不是高端白酒的主要支撑。我国2001年加入WTO，这一年最老的70后是31岁，此后富裕起来的主要是70之后的人群，他们才是真正有消费力的。
如果按照以上逻辑，高端白酒至少还有10几年好日子，至少持股吃息是没问题的。
但现在情况有变，对于体制内的白酒消费做出了比较严格的限制，短期内肯定会形成销量下跌。
上图是2012年到2107年五粮液的利润变化情况，单位是亿。八项规定出来以后，前后有4年时间都在消化影响，一直到2017年才重归增长。股价则是在2014年见底，然后开始10倍大牛市。
个人估计，明年可能是白酒业绩最差的一年，类似于2014年。从这个角度看，今年底或者明年初可能是抄底白酒的好机会，市场最悲观的预期都会体现出来，然后再慢慢修复。
但考虑到中证白酒指数已经跌了5年，如果再跌10%左右我还是会考虑干一票，然后每跌5%左右加一单。
……
1、伊朗和以色列的空战继续升级，能刷到以色列整栋写字楼被打掉一半的视频，如果人在里面那没法幸存了，估计目前以色列的人员伤亡也不少。但这些能破防的不是普通导弹，而是弹道导弹，伊朗存货不多，并不清楚还能有几次攻击。
目前以色列飞机在伊朗边境保持巡航，不断破坏伊朗的导弹发射阵地，加上伊朗的导弹库存有限，估计攻击烈度很快会下降。所以今天原油股都没啥大反应，市场估计是预期很快就要停战。
2、5月社零同比+6.4%，增速创12个月最高，主要原因当然是国补和以旧换新。但有个数据我挺惊讶的，餐饮收入同比+5.9%，增速也创12个月最高。我的感觉是，会不会是因为东哥挑头发起的外卖大战，使得外卖的营收大幅增长，但堂食其实还是不太行。
3、5月房价不太行，简而言之就是无论一二三四线城市都在跌。也没太多好评论的，熬着等见底吧。不过地产股走势还可以，市场在赌会有新的支持措施出来。
4、YU7将于本月底发布，小米股价小涨一波。
5、创新药、泡泡玛特都跌了，但恒指低开高走，总体表现还不错，流动性足就是舒服啊。
6、最近游戏股表现不错，我觉得有道理。喝酒少了，那在家里打游戏的时间就多了。
截止目前，中位数涨幅0.51cm，还可以，至少没有继续出军费。💸