昨天已经有很多人写了腾讯的财报，所以那一大长串数字就不复述了，反正就是各种稳如老狗，想挑毛病都不太容易。整体看Q4的业绩超预期，主要原因是毛利率进一步提升到53%，我村估计只有白酒的毛利率能超过这个水平了。
所以这也解释了为何许多大V都是左手茅哥、右手腾哥，因为两者都是超级优秀的商业模式，打着灯笼都找不到挑战者的存在。你们别看现在抖音火，但只要哪天再出现一个新的娱乐模式，立马就会被取代，但社交是刚性的，不可能被取代。
但这也带来了一个疑问，未来毛利率还能进一步提升么？个人觉得比较困难，因为提升毛利率就和做引体向上一样，一开始都比较轻松，越往后越难，到最后想多做一个都难如登天。
腾哥还有一个巨大的亮点，就是投资水平特别出色，成功投资了拼多多、京东、美团等一大票公司，赚了许多钱，堪称东大的伯克希尔。
所以一定要说的话，腾讯就相当于茅台会炒股，这么一家公司该给多少估值很难说，我这里斗胆给个30PE吧。目前腾讯一年能赚2000亿人民币，30PE对应于6.5万亿港币市值，比现价高30%左右。然后随着每年利润的增长，市值也螺旋式上涨。
对了，昨天看到一个让我笑到半死的说法。
外资现在很想投资中国科技股，可最大障碍则是过去几年由于我村大跌，无论是买方还是卖方，研究中国科技股的研究院都下岗了。现在这帮人正陆续返岗，伴随着他们的吹票，耿直的外资可能刚开始买入。
这不就和几年前以煤炭为代表的大宗资源一模一样么？由于煤炭跌了十年，大家都觉得这是“该死的周期股”，全国上下都找不到一个研究煤炭的投资专家。所以即便一大批煤炭公司已经开始稳定输出分红，机构依然没有配置，股价依然还很低，直到最后走出一波长达三年多的长牛行情。
那就等着洋韭来抬轿子吧。
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1、平安财报争议很大，好的地方是分红水平继续增加，全年运营利润大幅提升；不好的地方是Q4又是这里计提那里计提的，贡献的利润很可怜。保险行业几乎已经确定性复苏，但平安因为盘子大转身困难些，所以业绩看没有小兄弟那么光鲜，但稳还是稳的。我问了长期跟踪平安的靠谱哥们，表示这个财报可以给打70分，个人感觉目前股价最多只有50分水平，还有20分的预期差。
2、瑞银唱多中国地产，表示本来预计明年中才见底，现在提前到明年初，相当于提前了一个季度。其实今年地产股已经表现过一次了，后续如果有实际的复苏苗头出来，估计还会动。
3、鲍威尔昨晚表示通胀是暂时性的，这意味着美联储变鸽，降息概率增加，所以美股表现还不错。
4、黄金和铜价继续创新高，相关股票继续上涨。
5、吉利汽车去年营收2402亿元，同比+34%，历史新高；扣非利润85亿，同比+52%；出口41万辆，同比+57%。毛利润上升到15.9%，其中Q4提升特别明显，毛估估今年扣非利润能有50%左右增幅。各项指标都很漂亮，前瞻估值不到15PE…
个人理解，吉利作为老牌车企，比较强的一点是在海外有布局，所以推出一个好车型以后就可以全球同步销售。
大部分人可能没法理解这句话，这里举个例子。全世界大部分国家和地区的人口数量都有限，所以只能销售有限的汽车品牌和款式，并不是你想买啥车都有。大众、丰田、本田这些公司之所以还制霸全球市场，最主要的原因就是全球大部分地区只卖他们的车，没有其他选项。
大部分国家和地区的汽车销售网络，是由本地大财阀半垄断经营，属于当地的核心利益，不是外人可以轻易染指。所以并不是说你车好就可以出口，而必须花很长的时间和代价才能融入这个销售网络。比亚迪和吉利，都是深耕出口多年，才有目前的规模，新势力想要复制那还需要不少年头。
从昨天到今天中午出的这些财报都还不错，腾哥的甚至有点炸裂的意思，但我村的老毛病又犯了，高抛党开始行动。
我也很不爽，但我能理解这点。因为无论是恒指还是恒科指数，从去年到现在已经涨了很多，这时候必然出现分歧。分歧的本质就是一部分赚到钱的走人，踏空党进来接力，上涨获得新的燃料。
你们看纳指就知道了，每涨一段时间，哪怕没有利空也会回调一阵，然后再接着涨。
可能慢牛就是这么玩的吧。💸